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基金特蒐/安聯歐洲成長精選 犀利
全球市場情緒始終反覆糾結對總體經濟環境疲弱及利率上升,反觀部分掌握結構式成長利基的企業,仍有望適度展現其營運的韌性。 (路透)
回顧過去一年,全球市場情緒始終反覆糾結對總體經濟環境疲弱以及利率上升的大環境,不過反觀部分掌握到結構式成長利基的企業,反而在此環境中,仍有望可適度展現其營運的韌性。
以歐洲股票爲例,根據理柏資訊顯示,儘管歐洲經濟仍在疲軟中緩步回溫,不過近六個月包括安聯歐洲成長精選基金等前五強繳出逾兩成表現;以安聯歐洲成長精選策略爲例,其關鍵點就在於歸功經理團隊長年策略側重未來三到五年結構式成長、高品質及價值面的投資哲學奏效所致。
安聯歐洲成長精選基金經理人Andreas Hildebrand。 安聯投信/提供
Andreas Hildebrand小檔案、操作心法、投資小叮嚀
另一方面,受惠市場期待景氣有望逐漸落底、回溫,包括具結構性成長動能如資訊科技,工業以及非必須消費、醫療保健類股等,表現亦相對走強。
此外,在後疫情時代,着眼全球許多產業結構面臨新的挑戰,但與此同時,許多新的機會也孕育而生,安聯歐洲成長精選基金經理團隊,提前瞄準改變浪潮逐漸扭轉部分特定產業長期成長性結構所帶來的契機;長期將環境、社會和治理(ESG)因素持續納入投組,亦是另一個關鍵。
安聯歐洲成長精選基金經理人現爲Andreas Hildebrand與Giovanni Trombello。根據基金月報資料,截至2024年1月底,安聯歐洲成長精選基金在類股的配置上,其中工業類股配比最高、達27%,其次爲資訊科技、25.42%,健康護理爲19.72%;投資區域上以丹麥的19.31%最高、其次爲瑞典16.28%、法國15.98%。
策略上,安聯歐洲成長精選經理團隊兼顧所佈局企業長期分別在結構式成長、如所屬產業的成長性、獲利能見度、財務穩定性、擴張機會與永續性;其次,在高品質方面,譬如商業模式的競爭力、技術優勢、成本領先優勢與定價能力等。
另外,在合理評價上也會特別留意,並且評估市場、產業、歷史及成長能見度後本益比合理性等,作爲是否納入長期投資組合重要參考依據。換言之,投資組合聚焦在以長期角度持有優質公司,穩定的高現金流和獲利有望帶來的成長動能,輔以品質及側重永續的助力,形成複合力量。
至於在佈局方向上,側重高品質及結構性成長的策略,應仍是因應當前市場變化的較佳策略。具有顛覆式創新能耐的企業,還有能夠熬過挑戰的企業將具有成長韌性,都有望反映在企業營運表現上。
有鑑於全球市場仍處在維持較高利率水準、震盪中逐步邁向復甦,安聯歐洲成長精選基金經理團隊認爲,方向上,側重高品質及結構性成長的策略,應仍是因應當前市場變化的較佳策略。這種逆風在年底消退,如果利率降低,甚至可能在2024年變成順風。
基金參考指標、基金前五大持股、歐洲股票型相關基金表現
展望後市,隨着通膨持續下降,且逐漸步入升息尾聲,評價面壓力獲得舒緩,基本面重新成爲焦點,中長期投資價值隨之浮現。一方面,拉高週期性風險和全球成長動能放緩,料將有助具結構性成長公司的長期發展,這也歸功於其所具備的品質特色,如定價能力、產品和服務的關鍵性以及低債務的財務結構。
富邦金:看好臺積 北富銀擬赴日設分行
富邦金控昨天舉行法說會,臺積電成爲焦點:去年財報揭露富邦金持有十八萬張臺積電。總經理韓蔚廷強調,即便臺積電股價已經上漲,長期仍看好臺積電,同時透露子公司北富銀今年規畫申請前進日本設立分行,今年將遞件,「臺積電在當地(熊本設廠)的確是一個因素」。
不只富邦金直言看旺,外資圈也接二連三發佈報告看好臺積電後市,摩根士丹利(大摩)三月以來更是二度調升其目標價,繼三月初由七五八元調升至八百五十元之後,如今再度上調十元至八百六十元,維持「優於大盤」評等,超越摩根大通(小摩)之八百五十元的目標價,成爲外資圈中第四高價,而樂觀情境下維持上看一千○八十元,仍爲外資圈中最高預期。
大摩表示,蘋果用於AI訓練晶片的需求浮現,訂單有望可抵銷iPhone需求疲軟所帶來的三奈米晶圓訂單之削減。根據供應鏈調查顯示,臺積電的InFO-LSI產能需求出現顯著成長,而這原主要用於蘋果M2 Ultra晶片,已在Mac Studio和Mac Pro等高階Mac PC中採用。
而臺積電爲蘋果AI的關鍵推動者和受惠者,考慮到M2 Ultra訂單的顯著增長與相對穩定的PC終端需求,認爲五奈米M2 Ultra或將來三奈米 M3 Ultra的需求驅動力可能是蘋果內部的AI伺服器,預期這將爲臺積電帶來低個位數的收入。
此外,基於蘋果iPhone需求疲軟,蘋果削減三奈米晶圓訂單一直是投資者的主要擔憂之一,不過大摩認爲,考慮到蘋果在AI伺服器方面的潛在優勢,認爲預期的晶圓訂單削減可能不會發生。
大摩也再次強調,隨着雲端AI對HPC半成品的需求增加,二○二五年晶圓價格上漲具有更大的可能性,認爲價格上漲幅度最終可能接近百分之五。
目前外資圈中共有五家法人上看臺積電目標價至八百五十元以上,瑞銀的樂觀情境目標價則上看一千元。
韓蔚廷強調,中長期看好AI、雲端、電動車相關股票,「甚至評估增加投資」且仍看好臺積電。對於海外設點,韓蔚廷昨日首次曝光,正在考量前進日本設點,東京機率高,今年會遞件申請,臺積電在當地的確是一個考量。
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每經AI快訊,國海證券03月22日發佈研報稱,給予京基智農(000048.SZ,最新價:17.92元)買入評級。評級理由主要包括:1)營收利潤雙增,受豬價拖累養豬業務虧損;2)生豬養殖業務發展迅速,降本成果顯著。風險提示:禽畜類發生疫病的風險;原材料價格波動的風險;存貨減值的風險;公司業績預期不達標的風險;二級市場流動性風險;房地產業務不及預期的風險等。國海證券研究所 請務必閱讀正文後免責條款部分。
每經頭條(nbdtoutiao)——騰訊這一年:日賺4億元!重磅宣佈:將進行超1000億港元超級回購
(記者 蔡鼎)
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AI灌頂 英業達爆史上第二大量 法人狂買
英業達昨爆大量(圖/報系資料照)
英業達(2356)在AI伺服器的助攻下,法人看好今年獲利大幅成長,三大法人昨(21)日買超21,269張,居史上第七大買超,在法人買盤大舉涌入下,今天至午盤過後不到1點,已爆增至近30萬張,創史上單日第二大量。
英業達股價於2023年12月15日收48.4元、大跌6.38%,成交量衝高至391,895張,日增13.88倍,成交值達200.67億元,外資大賣32,207張,三大法人合計賣超41,356張,今天帶量突破60元大關,最高來到61.8元漲停價,創2023年8月來新高。
00940淨值首度跌破10元申購價 剩9.97元
元大投信揭00940真實規模,統計至20日規模爲1752億元,並公開呼籲投資人,以中長期投資爲策略。(資料照片)
「金融遺產查詢」揭示國稅局稽查天機,如何做好「保單稅務檢視」?
00940淨值跌破申購價。(圖/取自元大官網)
元大臺灣價值高息(00940)募集規模爲新臺幣1752億元,預計於4月1日掛牌。不過,元大官網22日公告顯示,00940淨值首度跌破10元發行門檻,降至9.97元!
元大臺灣價值高息(00940)於3月11日至3月15日完成募集,據元大投信統計,募集規模爲新臺幣1752億元,已正式成立並於元大投信官網揭露基金淨值,預計於4月1日掛牌。
00940預計4月1日掛牌,掛牌後股價會逐日變化,投資人於臺股開盤或盤後交易時間可自由交易。元大投信提醒,00940股價變化與成分股整體漲跌較爲相關,即使買進資金衆多,ETF股價也不會有必然上漲之情形。
根據《今週刊》今(22)日指出,根據規定,00940在掛牌前必須買滿最少9成資金,換句話說,再3月29日之前(3月30日、3月31日爲假日)要讓1576億元進場。
《今週刊》分析,觀察00940佈局的10大成分股漲跌幅,竟發現走跌家數比上漲家數多,僅聯電(2303)、中美晶(5483)與神基(3005)3檔股票上漲,其餘均下跌。
另據元大官網22日公告顯示,00940淨值首度跌破10元發行門檻,降至9.97元!
對此,有網友在「00940自救會」臉書指出,下週前三個交易日繼續低接來壓低成分股均價,掛牌前的最後兩個交易日在集中發力,淨值回到10元之上不難;難的是不要將成份股均價買在太高的位置,否則掛牌上市後沒有資金動能,淨值很容易溜滑梯。
傳阿里減持B站ADR 套現逾3億美元
香港信報報導,2019年2月,阿里巴巴透過淘寶中國購入嗶哩嗶哩1,360萬股普通股和1,000萬份美國存托股,並在2021年進一步增持。
貝殼財經報導,針對這次減持,阿里相關人士表示,此次出售主要基於阿里自身的資本管理目標,不會影響雙方業務上的合作,阿里旗下相關業務將繼續加強與B站在各領域的合作。
2023年,阿里先後多次減持光線傳媒、商湯科技、華誼兄弟、小鵬汽車等公司股票。
臺積年度調薪幅度上看4% 最低2%起跳
臺積電。 圖/聯合報系資料照片
業界傳出,臺積電(2330)預計4月啓動例行性調薪,平均調幅大縮水,僅約2%至4%,不如去年的3%至5%與前年的8%以上,且今年多數員工調幅僅符合最低標2%,惟實際調薪幅度仍按照個人考績而定,且本次依舊沒有結構性調薪方案。
臺積電並未正面迴應相關傳聞,僅表示,員工的薪酬包含按月發給的薪資、按季結算經營績效發給的業績獎金,以及公司根據年度獲利狀況所發放分紅。
臺積電指出,每季業績獎金及年度分紅是爲回饋同仁,獎勵其貢獻,並激勵同仁繼續努力,讓員工利益連結股東利益,以創造公司、股東與員工的三贏。每位員工獲派的金額,依職務、貢獻、績效表現而定。
臺積電營運動向深受業界關注,員工薪資福利同樣受矚目。業界傳出,4月生效的最新年度調薪方案,調幅約落在2%至4%,且大部分員工可能僅調薪2%。
另外,全體員工一體適用的結構性調薪方案,則傳出今年仍然沒有結構性調薪。
外界推測,尚無結構性調薪的可能性,在於臺積電爲因應未來景氣挑戰變化,因此傾向於保留更多營運資金在手。
據瞭解,臺積電每年都會在4月調薪,且每年調薪都會視未來營運展望而定,例如先前晶圓代工產能嚴重吃緊,2021年就曾傳出結構性調薪20%,並在2022年傳出爲因應通膨,年度調薪幅度高達8%以上,惟去年迴歸調薪3%至5%的正常水準,顯示臺積電調薪狀況會視景氣變化而定。
根據臺積電最新公佈的去年財報,去年平均員工薪資爲273.7萬元,跌破300萬元大關,低於2022年的317.5萬元,但仍比2021年的246.3萬元高。
業界分析,臺積電員工薪資成長高低與否,主要來自公司獲利分紅,薪水僅是基本盤,因此公司獲利配發的員工分紅纔是臺積員工期待的重點。臺積電2023年度分紅總計約1,001億8,106萬元,對比2022年度員工分紅總計約1,214億400萬元少了至少200億元。
美國三次降息預期不變 美股和黃金勢不可擋
从痴汉手中救下的S级美少女竟然是我邻座的青梅竹马
我被女友掰歪了
黃金/美元 日線圖(圖片來源: 富拓 MT4 平臺)
美國聯準會隔夜發佈 3 月的利率決議,一如預期維持利率在 5.25 至 5.5%不變,也就是自去(2023)年 7 月底最後一次升息後至今沒有改變。市場認爲這次是一個相對鴿派的決議,主席鮑爾暗示可能很快會放慢縮錶速度,也發佈今(2024)年第一份點陣圖,顯示有九位委員預期利率在今年底將降至4.5至4.75%,也就是比目前的利率降75個基點 (3次25個基點),比去年12月點陣圖只有六位委員預期降至此幅度更多,也就是更多的聯準會委員認同美國通膨已有明顯下降的跡象,也符合進一步降息的條件。
FXTM 富拓首席中文市場分析師楊傲正表示,不過值得注意的是,最新的點陣圖顯示去年底的利率從上一次預估的3.625%升至3.875%,這說明降息的步伐可能在2025年放緩,相對較高的利率將維持更長的時間。金價在3月8日創下歷史新高後,隔夜決議使黃金再一次突破前高點,首次觸及2,200美元水平。
雖從利率上來看,這是一個鴿派決議,但從經濟預期表現的維度來看,美國聯準會對長期利率維持更長時間的原因可能與對經濟成長信心更強有關。美國聯準會最新預期今年GDP成長達到2.1%,比上次1.4%明顯提高,2025年GDP從1.8%升至2%,2026年 GDP由1.9%升至2%。同時,通膨預期也更高了,2024年核心PCE通膨從2.4%升至2.6%,2025年和2026年維持2.2%和2%。
楊傲正表示,美國聯準會認爲直到2026年,美國GDP經濟成長都能維持2%或以上的幅度,而通膨雖然比之前預期需要更長時間纔會下降,但對於到2026年回跌至2%仍有信心,也就是經濟軟着陸信心增加了。
這個預期也增強了市場對經濟和股市的信心,在利率決議後,美元應聲下跌,非美貨幣除日圓外都上漲。短債殖利率下跌,導致殖利率曲線更急陡。美股三大指數上漲,S&P500更歷史上首次站在5,200點上方,再創歷史新高。
在利率決議後,由於點陣圖反映今年降息次數可達三次,利率期貨反映6月降息25個基點的概率從一天前的55.5%升至67.4%,反映6月降息基本可期。在降息概率不斷提高,但聯準會同時提升通膨預期,目前通膨仍處於高位的情況下,黃金便繼續成爲抗通膨的資金追捧對象。
從技術上來看,黃金一浪高於一浪局面正在延續,新低點一直都在上移,2,145.20水平是阻力變支持的水平,短期內只要不跌破該水平,金價上漲趨勢有望延續。目前回檔下方關注2,195、2,162水平。
在降息可期,經濟軟着陸信心持續增加下,美股續創新高局勢暫難改變。觀察技術面,道指上漲趨勢線和通道都非常完整,一浪高於一浪的區面延續。日線圖看,39,290點的前高點將成爲新的支持點,20天均線和上漲趨勢線底部都是明顯支持水平,關鍵支持在38,335至38,453點區間,也是目前60天均線的位置。只有跌破該區間,道指的短期上漲趨勢纔會改變。
延伸閱讀
長實李澤鉅:香港必須要保住國際金融中心地位
觀點網 香港報道:3月21日,長實主席李澤鉅表示,近年香港人都辛苦了,經過一浪接一浪的壓力測試,在目前的經濟環境下,要視乎港府如何應對。但強調香港必須要保住國際金融中心地位,該地位來之不易,不能夠失去。
他又指,過去3年集團投資了8個項目,包括啓德、西營盤、元朗、土瓜灣等,並沒有減少香港的投資。
又指,香港作爲集團的家鄉,有特殊的感情,如果香港可以提供到回報良好的項目,會偏好選擇投資香港。但坦言任何大型投資都要計算回報。而集團作爲跨國公司,在51個國家有不同的業務,地產項目如可以提供比其他業務更好的回報,集團會樂意投資。
問及香港樓市,他引述執行董事趙國雄的看法指,香港樓市的不利因素已經全數涌現甚至有減退的跡象,如港府取消樓控措施、息口見頂等,近期樓市仍回覆活躍。而他個人看法是市場有升有跌,但認爲現時升的機會比跌的機會大。
他又指,集團旗下酒店業務以長租爲主,而2023年多了一般旅客,入住率轉好,內地放寬自由行亦有刺激作用。旗下酒店近期入住率近九成。
山西省人民政府關於授權和委託用地審批權的決定
山西省人民政府關於授權和委託用地審批權的決定
晉政發〔2024〕6號
各市、縣人民政府,省人民政府各委、辦、廳、局:
爲進一步轉變政府職能,深化“放管服”改革,優化營商環境,提高用地審批質效,根據《中華人民共和國土地管理法》相關規定,現就授權委託用地審批權事項決定如下:
一、授權委託事項
(一)全省91個縣(市)在其國土空間規劃確定的城市和村莊、集鎮建設用地規模範圍內(山西轉型綜合改革示範區管轄範圍、省級及以上開發區四至範圍除外),按土地利用年度計劃分批次將永久基本農田以外的農用地轉爲建設用地的,省人民政府授權設區的市人民政府批准。上述範圍內的村民住宅,涉及省人民政府審批農用地轉爲建設用地的,省人民政府授權縣級人民政府批准。
(二)全省91個縣(市)在其國土空間規劃確定的城市和村莊、集鎮建設用地規模範圍內(山西轉型綜合改革示範區管轄範圍、省級及以上開發區四至範圍除外),按土地利用年度計劃分批次實施建設涉及徵收永久基本農田以外的耕地不超過35公頃、其他土地不超過70公頃的,省人民政府委託設區的市人民政府批准。
二、有關要求
省人民政府作爲授權委託機關,監督設區的市、縣(市)人民政府做好用地審批工作。設區的市、縣(市)人民政府要牢固樹立依法行政理念,按照相關法律、行政法規和有關政策規定,嚴格審查把關,切實保護耕地,節約集約用地,盤活存量土地,維護農民合法權益,確保相關用地審批權“放得下、接得住、管得好”,不得將承接的用地審批權進一步授權或委託。
(一)設區的市、縣(市)人民政府負責授權委託審批事項的具體落實和承接工作,要制定落實措施,明確承接事項的審批細則、辦理流程、工作要求,嚴格按照國土空間規劃、土地利用年度計劃和國家用地政策等批准用地,對承接的審批事項,必須通過“國土空間用途管制監管系統”統一辦理,不得在系統外運轉。負責授權委託事項的信息公開、行政複議、行政訴訟的答覆應訴等具體工作。
(二)省自然資源廳對設區的市、縣(市)人民政府及其自然資源主管部門的審查審批行爲負有監督、檢查、指導責任。要加強對設區的市、縣(市)人民政府用地審批工作的指導和服務,明確審批要求和標準,切實提高審批質量和效率;要結合自然資源部“雙隨機、一公開”抽查工作,對用地審批情況進行監督檢查,發現重大問題及時督促糾正,對涉及違法違規審批的,及時報告省人民政府,依法依規嚴肅查處。
(三)省人民政府將對設區的市、縣(市)建設用地管理水平進行綜合評估,並根據評估結果對已授權委託事項進行動態調整。
本決定自印發之日起施行,印發之前已向省人民政府申請的用地審批事項,由省人民政府批准。
山西省人民政府
2024年3月2日
(此件公開發布)
來源:山西省人民政府公報